北京看白癜风哪个医院专业兴业证券医药行业周报
一周市场表现:本周沪深300指数上涨4.56%,医药生物板块行业指数全周上涨4.88%,跑赢沪深300指数0.32个百分点。年初至今医药指数累计上涨7.72%,列23个一级子行业中第6位。目前医药板块整体估值为30.32倍(TTM整体法,剔除负值),相对沪深300的估值溢价率为193.80%,开始逐渐脱离前期历史高位。本周板块呈现普涨态势,一线白马股在临近年终表现活跃,部分具有高送转预期的中小盘和创业板个股也有较大涨幅。
一周*策/事件概述
1)《中国的医疗卫生事业》白皮书新闻发布会召开,会上透露新版基药目录即将推出;(2)珠海拟出台推动医师流动的医师多点执业新规。
投资建议:12月份医药股跟随大盘反弹,虽然跑输指数但仍然有一定的绝对收益,符合我们在12月月报中的判断。展望1月份,我们预计在机构调仓和创业板大非减持预期的影响下医药板块可能短期内继续承压,在当前的业绩真空期内,资金博弈层面仍然在短期内可能左右股价的走势。但从中期走势来看,我们依然认为医药行业依然是2013年成长性最为确定的领域,从现在到明年一季度,都是逢低布局业绩增长确定的优质医药股的时机,医药股的系统性机会可能在一季度之后启动。而对于业绩稳定增长的一线白马股以及明年确定性高成长的企业,我们认为一旦估值回调到合理水平即可考虑介入,无需考虑医药板块整体是否有机会。
选股策略:由于短期而言医药并非市场热点,因此建议优选今年涨幅不大、估值不高的公司和业绩增长确定的大市值白马,有望跑赢医药指数:云南白药、双鹭药业、丽珠集团、华润三九、人福医药和新华医疗。双鹭药业:三季报延续40%以上的高增长,产品线良好,估值有提升空间;丽珠集团:三季报加速增长,动态估值不高;华润三九:OTC和处方药增长确定,动态估值20倍,安全边际较高;新华医疗:明年取得40%以上的高增长确定性较强,回调后估值具备吸引力;人福医药:三季报医药主业快速增长,股价调整充分;云南白药:业绩增长确定的一线白马股。
风险提示:医药板块在市场弱势下的补跌风险;创业板大非解禁预期可能对中小市值医药股的估值形成压制;周期性板块行情启动对消费类板块资金配臵产生影响。
